投资要点。半导报原

   限产实际效果呈现销售市场升温，体行台湾存储厂商8 月营业收入完成同比增长率得益于存储厂商不断限产，业快市场供求关系加快重归均衡，厂减产成一部分存放产品报价已经有回暖；加上要求慢慢恢复，效显台湾存储厂商8 月营业收入完成同比增长率。著存

   南亚科：8 月营业收入25.75 亿台币，格慢同比增长率5.65%，半导报原创出2023 年至今单月新纪录。体行

   旺宏：8 月营业收入26.01 亿台币，业快同比增长率19.23%。厂减产成公司认为23H2 车辆NORFlash 有希望逐季回暖。效显

   华邦电：8 月营业收入64.24 亿台币，著存同比增长率1.74%。格慢公司认为8 月DRAM 销售市场略微升温，半导报原与此同时保持台湾台中厂限产二成幅度不会改变。

   群联电子器件：8 月营业收入39.90 亿台币，同比增长率17.56%。公司认为8 月SSD模块销售量已经逐渐升温，在其中PCIe SSD 模块同比增加约60%，总体NAND 位元数同比增加近50%。一部分NAND 主控芯片出现了手机客户端库存紧张的情况。

   除此之外，因为一部分运用市场的需求逐渐升温，有关NAND 商品有可能在23Q4 发生需求量很高的情况。显示设备顾客因库存量重归或低于正常水位线，已已经陆续补缺口库存量。

   威刚：8 月营业收入29.71 亿台币，同比增长率30.40%，创近11 个月单月新纪录。

   在其中，DRAM 模块营业收入同比增长率近50%，做到2022 年5 月至今单月新纪录；SSD单月营业收入同比增长率19.89%。公司认为因为存放上下游生产商限产效用充分发挥且库存量贴近有效水位线，8 月NAND 经销商价格上涨心态确立，NAND 现货价逐渐止跌回升，促进大部分顾客积极主动补缺口库存量。

   生产商扩张限产力度加快库存去化，预估23Q4 NAND 平均价同比增长率0~5%TrendForce 表明，因为NAND Flash 经销商亏本不断扩大，市场价格已经接近产品成本，经销商增加限产力度以求推动价钱超跌反弹反跳；在其中，NAND Flash Wafer合约价已经在8 月反跳，且伴随着限产力度扩张，顾客补货幅度有希望回暖，合理支撑点9 月NAND Flash Wafer 合约价续涨。未来展望23Q4，三星公布9 月起扩张限产力度至50%，限产仍然以128 层下列制造为主导，与此同时别的经销商预估都将跟踪扩张23Q4 限产力度，致力于加快库存去化速率；TrendForce 预估23Q4 NAND Flash平均价有希望因而差不多或小幅上涨，环比涨幅约0~5%。

   上下游股票止损心态确立，NAND 成本费上升，推动存放期货实时行情普涨CFM 强调，根据原装限产、下挫亏钱的主旋律，随着原装强悍上涨NAND 单晶硅片价钱，一部分NAND 单晶硅片供货发生急缺。上下游原装及现货交易市场流通单晶硅片价钱陆续增涨，加上最近存放现货交易要求比较稳定，市场持续耗费目前库存量，NAND 成本费遭遇升高工作压力，现货交易制成品端价钱追随NAND 增涨。在存放现货交易市场上，NAND价格上涨市场行情正由上而下传导至现货交易SSD、eMMC/UFS、卡和U 盘等制成品端，NAND期货价格全程上涨。具体要看这周存放价钱（截止到9 月12 日11：00），依据CFM数据信息，1）上下游层面，1Tb/512Gb TLC NAND Flash Wafer 持续几个星期调涨，这周增涨至3.35/1.65 美金。2）DDR 层面，DDR4 16Gb/4Gb eTT 价钱各自增涨2.38%/5.88%。3）方式销售市场，SSD 和内存条价格发生普涨市场行情。4）产业市场，9 月销售市场补货要求相对稳定，NAND 成本迅速上升导致一些领域SSD 价格涨幅较为明显；内存条价格与上星期保持一致。5）内嵌式层面，一部分NAND 供应紧张促使现货交易市场供给端价格上涨心态趋向一致，这周eMMC 价钱小幅上涨，UFS 上涨幅度比较明显，特别是在64GB 之上高容商品涨幅确立。

   投资提议：可以关注存放全产业链有关标底：东芯股份，兆易创新，北京君正，江波龙，普冉股份等。

   风险防范：下游需求恢复不及预期，终端设备去产能实际效果不及预期，有关生产商产品研发过程大跳水，系统风险等。